【干货】硅钢产业链全景梳理及区域热力地图

行业主要上市公司：宝钢股份(600019);首钢股份(000959);望变电器(603191);沙钢股份(002075);鞍钢股份(000898);太钢不锈(000825);马钢股份(600808);新钢股份(600782)等

本文核心数据：硅钢产业链;硅钢全景图谱;价值链;成本结构;

硅钢产业链全景梳理

硅钢作为大部分生产零部件的原材料，产业链中上游相对简单，上游是硅铁、工业硅、合成金属等，需要用到生产燃料;中游是各类硅钢的生产加工制造;下游是电机、家用电器、新能源汽车、变压器等领域。

硅钢产业链上游企业众多，主要是硅铁、工业硅的生产企业，包括君正集团、鞍钢、新钢集团等，部分企业也涉及硅钢的生产。生产燃料主要是国家能源集团以及地方能源集团企业。中游硅钢生产包括宝钢、首钢、太原钢铁、鞍钢、华菱钢铁、望变电气等。

硅钢产业链区域热力地图

硅钢产业企业主要分布在华北地区，从上游企业聚集情况来看，硅铁、工业硅、生产燃料企业主要集中在资源丰富的内蒙古、山西、河北等地;华东地区江西产业链相对完善;华中地区主要是河南省的产业链更完善;西南地区主要是四川、重庆、贵州等地产业规模较大;西北地区中宁夏、陕西、青海的硅、铁资源丰富。河南产业链上游有平顶山天安煤业，中游有安阳钢铁，下游有森源电气、许继电气等对高牌号硅钢需求多的企业。内蒙古上游有君正集团、鄂尔多斯冶金、西金矿冶、华业特钢等，中游有包钢股份。河北上游有邢钢科技、邯郸钢铁，中游有保变电气、河钢股份。产业中游来看，上海宝钢股份、湖南华菱钢铁、安徽马钢股份等企业全国领先。

硅钢产业价值链传导

硅钢行业市场价格由行业供应端、制造端及应用端共同作用而成、并逐级传导。供应端的成本价格包括原材料及辅料价格、人力价格、设备厂房价格、燃料动力价格等，其中原材料价格受金属资源、国际形势、突发事件的影响极大，也是影响硅钢行业市场价格的重要因素;

供应端价格传导至制造端形成了生产成本，制造业综合供需溢价、研发成本和企业利润，形成“制造端价格”传导至消费端，而消费市场需求弹性也反作用于供应端、制造端，形成“价格-需求-价格”的传导路径来影响硅钢行业市场定价。

硅钢行业价格结构分析

根据mysteel数据显示，2024年国内短流程生产企业成本和利润整体呈现先抑后扬走势，1-4月份生产成本和无取向电工钢出厂价格维持相近走势，5-6月逐步开始收窄，导致利润进一步收缩。具体看，2024年平均成本4690元/吨，平均毛利223元/吨，即硅钢行业整体毛利率在5%左右。若采购硅钢轧硬卷企业平均利润更低，甚至处于亏损状态。从近年利润走势图不难看出当前国内短流程硅钢生产企业毛利相对处于较低水平。

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国硅钢行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》