中化国际2025年一季亏损逐月收窄 部分重点产品价格回暖

4月29日晚间，中化国际(600500)发布2024年年报及2025年一季度报告。财报显示，公司2024年实现营业收入529.25亿元，若剔除天然橡胶业务出表影响，同比基本持平；实现归属于上市公司股东的净利润-28.37亿元，同比减少9.89亿元。

2025年第一季度，中化国际实现营业收入108.03亿元；公司1、2、3月归属于上市公司股东的净亏损逐月收窄，一季度累计-3.96亿元，剔除2024年资产减值及特殊事项后，环比减亏0.86亿元。

谈及经营情况，中化国际阐述，2024年，国内化工行业供需持续承压，竞争进一步加剧，主要化工品行业延续低迷，产品价格依旧在低位徘徊。在持续承压中，公司董事会和管理层积极应对，聚焦材料科学核心主业，全力推进提质增效，持续优化现金流及营运资金管控体系，严控经营风险；稳步推进重大战略项目，连云港碳三项目稳步爬坡，促进剂、芳纶项目按期推进；持续深化改革，聚焦科技创新，全面提升经营质量。

具体来看，公司多个主业战略项目逐步建成。其中，在化工新材料领域。2024年，公司投资的首个百亿级战略项目——连云港碳三一体化项目在年内实现了全线贯通；该项目一季度开工率环比明显提升，其中核心装置PDH开工率达100%，主要原料及能源消耗环比下降，同时公司积极压降能源价格，实现显著节降。

在聚合物添加剂产业链领域。中化国际下属企业圣奥泰国2.5万吨/年橡胶防老剂工厂已实现产业国际化布局。同时公司在2024年顺利推进促进剂项目，实现投料试车，在清洁化水平、成本控制等方面具有较大优势，进一步推动防老剂和促进剂“双核心”驱动的添加剂业务版图发展。

据介绍，目前，公司已构筑具有自主技术及一体化发展优势的环氧树脂、聚合物添加剂、工程塑料、芳纶等特色材料产业，加速向“创新型化工新材料领先企业”的战略目标迈进。

同时，中化国际积极拓展新应用领域。例如，作为国内少数实现芳纶全产业链自主可控的企业，公司深度挖掘通信光缆、低空经济、新能源等领域的应用潜能，提供多元化产品解决方案。2024年以来，公司密集推出对位芳纶系泊缆绳、橡胶骨架、海上输油管道运维等应用方案，以高性能材料替代传统产品，赋能行业升级。

再如，在环氧树脂应用层面，2024年，中化国际顺应材料安全环保的需求，革新升级水性环氧树脂地坪系统解决方案，已在地下车库、工业厂房、屋顶防水等应用场景获得应用；公司还推出两款纤维缠绕用环氧树脂配方料新产品，适配高压储氢气瓶制造，已获核心客户认可。

据悉，伴随多年发展，中化国际高强高模对位芳纶、环氧树脂、防老剂6PPD等产品已达国际领先水平。

2025年第一季度，公司业绩出现了逐月改善。从产品价格来看，近期，公司部分重点产品价格亦出现回暖，并叠加主要原材料价格成本下降。

其中，在产品端，中化国际重点产品环氧树脂、防老剂价格出现回暖趋势。据兴业证券统计，截至2025年4月25日，环氧树脂(E51,华东)价格14000元/吨，月度价格涨幅达6.1%；防老剂4020(华北)价格22250元/吨，季度涨幅达20.3%。

同时，公司成本端自去年下半年以来下降较为明显。例如，中化国际主要采购原材料为纯苯、丙酮及煤炭，据WIND，截至4月27日，纯苯现货价从去年中最高位9470元/吨下降至目前5940元/吨，目前价格相较于今年年初7280元/吨跌幅为18.4%，相较于一季度末6720元/吨下降11.6%；丙酮现货价从去年中高位8250元/吨下降至目前5900元/吨，目前价格相较于一季度末6150元/吨下降4.1%；动力煤价格从去年10月最高位867元/吨价格跌至目前654元/吨，当前价格相较于今年年初767元/吨跌幅达14.7%。

展望未来，中化国际表示，公司将聚焦“产量提升”与“成本下降”两大主题，通过产能合规行动、最优排产实施等一系列工作，提升主要装置产能利用率；通过聚焦能耗、物耗、检修费用三大领域，扎实推进成本优化节降；并且，公司还将聚焦碳三、环氧树脂、工程塑料、添加剂等核心主业，增加研发投入，引进研发与技术服务人才，推动存量业务优化与差异化产品开发。