港股收盘(07.04) | 恒指收跌0.64%失守两万四 创新药、光伏股走高 阿里健康(00241)领跌蓝筹

智通财经APP获悉，港股今早低开后下挫，恒指失守两万四大关；午后三大指数集体拉升，国指及恒科指曾一度翻红。截止收盘，恒生指数跌0.64%或153.88点，报23916.06点，全日成交额为2678.08亿港元；恒生国企指数跌0.45%，报8609.27点；恒生科技指数跌0.33%，报5216.26点。全周来看，恒指累跌1.52%，国指累跌1.75%，恒科指累跌2.34%。

建银国际指出，伴随7月9日美国对其他贸易伙伴关税暂缓措施的到期，预计全球市场的不确定性将进一步增加。近期券商股的强势表现主要受情绪面和虚拟资产牌照发放预期的推动，更多是一种短暂的牛市错觉，市场似乎对7月降息和中东局势过于乐观。尽管我们维持港股下半年具备进入牛市的乐观判断，但短期来看，市场尚缺乏迅速启动牛市行情的催化因素。

蓝筹股表现

阿里健康(00241)领跌蓝筹。截至收盘，跌6.64%，报4.22港元，成交额21.66亿港元，拖累恒指3.04点。阿里巴巴日前公布，已就本金总额120亿港元、2032年到期的零息可交换债券并完成定价。此次债券将参照其旗下约64%持股的子公司阿里健康股份作交换标的，初始交换比率为每100万港元可换16.05万股阿里健康股份，相当于每股初始交换价为6.23港元，较对沖配售价格4.21港元溢价48%。

其他蓝筹股方面，信义光能(00968)涨4.73%，报2.88港元，贡献恒指0.91点；中国生物制药(01177 )涨2.75%，报5.6港元，贡献恒指2.45点；友邦保险(01299)跌4.42%，报69.15港元，拖累恒指53.96点；创科实业(00669)跌3.11%，报85.8港元，拖累恒指6.35点。

热门板块方面

盘面上，大型科技股涨跌不一，阿里、小米均跌超1%，百度则涨1.48%。工信部发声推动落后产能有序退出，光伏股普遍走高；多个政策出台支持创新药发展，医药股再度强势；稳定币热度延续，国泰君安国际续涨超10%；半导体、券商、内银股等上扬；此外，脑机接口概念股冲高回落，南京熊猫电子股份收涨1.35%。另一边，美非农数据强劲打击降息预期，黄金股走势疲软；苹果概念、汽车、航空股等飘绿。

1. 部分医药股再度强势。截至收盘，荣昌生物(09995)涨15.01%，报67.8港元；基石药业-B(02616)涨13.07%，报5.19港元；康方生物(09926)涨9.43%，报116.1港元；宜明昂科-B(01541)涨3.94%，报12.66港元。

国家医保局、国家卫生健康委近日印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，从加大创新药研发支持力度、支持创新药进入基本医保药品目录和商业健康保险创新药品目录、支持创新药临床应用、提高创新药多元支付能力、强化保障措施五个方面提出16条措施。花旗预计，2025年下半年，创新药物和生物技术板块将迎来多重催化剂，包括商业合作、加速监管审批及有利的定价环境，且商业保险对医疗体系的增量支付也将推动行业发展。

值得一提的是，日前有媒体报道称，阿斯利康与Summit正在商谈AK112药物合作事宜，合作金额高达150亿美元。AK112是康方生物自主研发的、全球首创PD-1/VEGF双特异性肿瘤免疫治疗药物。开源证券指，截至2025年5月，MNC中仅辉瑞和默沙东通过引进布局此赛道，后续随着数据的不断成熟及联合应用潜力的不断验证，中国其他早期PD-(L)1/VEGF双抗也将有机会BD出海。目前PD-(L)1/VEGF双抗赛道景气度不断提高，相关标的有望持续受益。

2. 光伏股普遍走高。截至收盘，信义能源(03868)涨15%，报1.38港元；凯盛新能(01108)涨8.39%，报5.17港元；协鑫科技(03800)涨6.67%，报1.12港元；信义光能(00968)涨4.73%，报2.88港元。

7月3日，工业和信息化部党组书记、部长李乐成主持召开第十五次制造业企业座谈会，再次明确将引导光伏企业推动落后产能有序退出。据21世纪经济报道，一位参会的光伏企业负责人披露了本次座谈会更多的内容和细节。“光伏行业当前的情况已经不能仅靠自律了，这次的措施会‘很猛’。”交银国际证券指出，政策密集吹风，中央对光伏行业目前困境的重视程度进一步提高，也已深刻了解困境成因并决心解决，后续针对性的实质性政策有望出台，光伏供给侧将迎转机。

3. 稳定币概念热度延续。截至收盘，国泰君安国际(01788)涨10.62%，报4.27港元；胜利证券(08540)涨9.25%，报6.38港元；华兴资本控股(01911)涨7.41%，报4.93港元；联易融科技-W(09959)涨5.46%，报1.93港元。

7月2日，香港财经事务与库务局局长许正宇表示，《稳定币条例》将于今年八月一日生效，届时香港金融管理局（金管局）将开始接受牌照申请。目前，金管局正就落实条例的具体指引进行市场咨询，争取尽快订立指引。此前，国泰君安国际获批虚拟资产交易资格，成为首家可提供全方位虚拟资产相关交易服务的香港中资券商。开源证券认为，稳定币迎来“奇点”时刻，产业大趋势已至。稳定币的应用场景从加密货币交易向更广泛的支付领域扩展，市场规模及交易活跃度迅速提升。

4. 黄金股走势疲软。截至收盘，潼关黄金(00340)跌4.59%，报2.08港元；赤峰黄金(06693)跌4.27%，报25.8港元；中国黄金国际(02099)跌2.73%，报71.25港元；山东黄金(01787)跌0.35%，报28.5港元。

美国6月季调后非农就业人口增加14.7万人，好于预期，失业率意外下降至4.1%。交易员不再押注美联储7月降息，9月降息概率也随之下降。中信期货认为，短期关注7月8日关税缓和期到期前后的贸易政策变动，若贸易摩擦短期不发生显著恶化，贵金属短期或缺乏上行驱动，仍需震荡蓄力。中信建投指出，在下半年贸易缓和、复苏交易的判断下，黄金的短期利多不算明显，若叠加全球股市走强、俄乌冲突缓和等事件，风险偏好回升，在历史高位的金价不排除大幅回撤。

热门异动股

1. 小鹏汽车-W(09868)全天承压，截至收盘，跌6.56%，报69.1港元。

7月3日，小鹏汽车全新车型G7上市。新车共推出三款车型，售价19.58万元起，较此前23.58万元的预售价进一步下探。当晚，小鹏汽车微博发文称，小鹏G7开售9分钟，大定突破10000台。值得注意的是，小鹏G7所处的细分市场“对手林立”。同时，今年6月底上市的小米YU7（25.35万-32.99万元），已经获得了超20万辆的订单。

2. 数据中心股走高，截至收盘，万国数据-SW(09698)涨6.09%，报32.25港元；新意网集团(01686)涨7.59%，报7.94港元。

隔夜英伟达收高1.33%，创历史新高，市值一度突破3.9万亿美元。据媒体报道，随着英伟达GB200量产进入高峰，下一代AI服务器芯片GB300也即将于2025年下半年上市。国金证券表示，看好全球AI算力需求持续增长。该行认为，伴随国内AI芯片供给量的提升，2H25或将迎来IDC新订单招标期，推动板块加速向上。

3. 极兔速递-W(01519)表现亮眼，截至收盘，涨5.49%，报7.69港元。

里昂发布研报称，对极兔速递2025年的利润增长有信心，重申“跑赢大市”评级。该行认为，TikTok Shop在东南亚地区2025年第二季GMV增长强劲，推动该股近期股价上涨。由于极兔速递承接了TikTok Shop在东南亚地区超过50%的包裹量，该行预计东南亚地区在2025财年包裹量增幅有望超过管理层此前设定的25%-30%的预期，同时保持稳定的单位盈利能力。

4. 哔哩哔哩-W(09626)逆市上涨，截至收盘，涨5.31%，报172.5港元。

天风证券指出，《三谋》正逐步演变为具备中长期价值的优质游戏内容。公司预计未来将继续通过优化内容与玩法、拓展游戏赛季功能，推动游戏业务实现长期增长。与此同时，《FGO》和《碧蓝航线》等传统二次元游戏也维持稳定表现。公司表示，《三谋》将于今年晚些时候拓展至国际市场，数款新游也在酝酿筹备中。