【券商聚焦】中国银河证券维持理想汽车(02015)“推荐”评级 料i8稳态月销量约0.5-0.8万辆

金吾财讯 | 中国银河证券表示，7月29日理想汽车(02015)首款纯电SUV新品i8正式上市，新车共推出三款车型售价32.18万元-36.98万元，将于8月20日交付，新车搭公司新一代智能辅助驾驶架构MindVLA，将于8月随车交付，并同步升级至所有AD MAX车型。Pro/Max版与L8 同价，Ultra 版价格较L8 Ultra低1万元，定价明显低于35-40万元预售价格区间，定价超预期，产品具备产品力与性价比优势，爆款潜力十足。

i8全球首搭VLA模型，8月 VLA 大模型随车交付并同步升级至所有 ADMAX车型，理想同学从语音助手升级为语音智能体，智能化能力进步有望带动公司全产品谱系市场竞争力的提升。该机构指，30-40万价格带纯电市场扩容潜力大，公司产品具备良好市场环境，预计稳态月销量约0.5-0.8万辆。

该机构预计2025年-2027年公司将分别实现营业收入1639.30亿元、2202.05亿元、2745.07亿元，实现净利润94.47亿元、127.90亿元、174.77亿元，EPS分别为4.41元、5.97元、8.16元，对应PE分别为27.17倍、20.07倍、14.69倍，维持“推荐”评级。