大行评级｜中银国际：下调中国铁塔目标价至12.73港元 重申“买入”评级

中银国际发表研究报告指，中国铁塔上半年盈利按年增长8%至57.6亿元，大致符合市场预期，相当于该行全年盈利预测的46%。期内两翼业务收入占集团收入14%，主要受跨行业站址应用与能源业务持续双位数增长所带动。另外，次季EBITDA利润率改善0.4个百分点至69%，反映管理层有效管控营运开支，以及公司两翼业务的规模经济效益提升。管理层预期全年盈利将维持高单位数增长，股息率不低于76%。

该行重申中国铁塔“买入”评级，惟因上调折旧费用预期，将2025至2027年的盈利预测下调3%至10.8%，目标价下调至12.73港元。