万华化学上半年实现营收909.01亿元 持续布局精细化学品及新材料

8月11日晚，化工龙头万华化学(600309)上半年业绩出炉，在石化行业供需失衡背景下，该公司业绩出现短期下滑，与此同时，万华化学正推进变革，进一步转换培育增长动能。

万华化学半年度报告显示，上半年实现营收909.01亿元，同比减少6.35%，净利润61.23亿元，同比减少25.10%。分业务看，万华化学聚氨酯业务、石化系列产品和贸易业务、精细化学品及新材料业务分别实现销售收入368.88亿元、349.33亿元、156.28亿元。

万华化学表示，上半年全球聚氨酯行业需求平稳，新能源与高端制造领域表现较好，在新能源汽车轻量化需求推动下，聚氨酯复合材料用量需求持续提升。但受海外投资恢复缓慢影响，海外建筑节能等领域需求弱于预期。同时，上半年石化行业烯烃等产品产能集中释放，导致供需格局阶段性失衡，石化产品价格走低，石化业务利润空间进一步压缩。

今年以来聚氨酯市场波动较大。其中，TDI市场出现前低后高走势。创资讯监测数据显示，TDI价格今年4月份触底反弹进入上行通道，特别是7月份由于供应面逆预期大幅收缩，叠加海外不可抗力，TDI市场价格加速上行。截至8月8日，国内TDI现货价格为16500元/吨，较4月份的最低点上涨了6100元/吨。

目前，万华化学业务涵盖聚氨酯、石化、精细化学品、新兴材料、未来产业五大产业集群。截至2024年末，万华化学拥有MDI产能380万吨/年，万华福建MDI将通过技改扩能新增70万吨/年，预计2026年第二季度完成，届时万华化学MDI产能将达到450万吨/年；拥有TDI产能111万吨/年，万华福建第二套33万吨/年TDI项目建成投产后，TDI总产能将达到144万吨/年。

今年上半年，精细化学品及新材料业务稳定发展，在国家新质生产力战略支持、新能源等新兴产业需求带动下，精细化学品及新材料业务迎来充分的发展空间。

近年来，为了摆脱对聚氨酯单一品类的业绩依赖，万华化学相继部署了POE（聚烯烃弹性体）、高能量密度磷酸铁锂等产能。万华化学将2025年定义为“变革年”，其中提出，以观念变革为先导，从投资思维向经营思维转变。一系列变革意在逐步从外延式增长向内涵式、集约式增长转变，提升全球竞争实力。

据公告，万华化学在精细化学品及新材料业务方面的布局持续取得突破。如该公司MS（甲基丙烯酸甲酯-苯乙烯共聚物）树脂装置一次性开车成功，填补了国内高端光学级MS规模化生产空白；电池新材料方面，公司持续加大研发投入，多项技术取得阶段性突破，第四代磷酸铁锂完成量产供应，五代完成定型首发。此外，万华化学开发了多个高附加值POE、聚烯烃、尼龙12、改性材料新品，拓展细分市场，助力新业务能力提升。

值得关注的是，万华化学正推进以AI赋能研发项目，其高性能有机光学聚合物与先进制造技术全国重点实验室持续聚焦战略需求，外部协同深化，与行业伙伴共建共赢生态。2025年已申请国内外发明专利469件，新获得授权269件，海外专利布局提速，支持多个新业务的海外业务推广。