天胶：反弹空间有限，局部压力仍存

【基本面综述】短时产区多雨持续影响新胶释放,原料价格坚挺,成本支撑较强。抛储数量落地未及市场预期,市场看多情绪仍存。但8月下旬下游企业控产,现货库存去库速度预计放缓,或压制价格反弹幅度。截至2025年8月14日,上周中国半钢胎样本企业产能利用率为69.11%,环比-0.60个百分点,同比-10.55个百分点;全钢胎样本企业产能利用率为62.62%,环比+2.56个百分点,同比+3.69个百分点。周内个别半钢胎规模企业存一周左右检修安排,对整体样本企业产能利用率形成一定拖拽;全钢胎检修样本企业复工,目前装置排产已恢复至停工前水平,带动全钢胎产能利用率提升。

【现货报价】据隆众资讯的市场报价，山东市场昨日天然橡胶国营23年全乳云象、宝岛、广垦价格分别为14950、14550、14550，越南3L 、泰国三号烟片、越南十号价格分别在14850、20000、14000，现货日内涨幅100。

【行情回顾】周五橡胶期货市场主力合约2601，开盘顺势下探支撑15600一线后，日内出现拉升局面，但是整体仍处于15600-16000近高波动区域内运行，夜间回落窄幅休整，高位仍处于承压状态。

【操作建议】橡胶目前盘面仍处于反弹试高阶段，但是技术性压力仍存，局部未出现明显的上破，整体节奏保持震荡为主，日内01合约运行区间参考16000-15700，交易上暂短线为主，等待形态波动的再确认。

（交子期货 李艳绪 期货交易咨询资格证号Z0022780）