捷捷微电（300623）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期捷捷微电（300623）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入28.45亿元，同比上升35.05%，归母净利润4.73亿元，同比上升115.87%。按单季度数据看，第四季度营业总收入8.39亿元，同比上升23.35%，第四季度归母净利润1.4亿元，同比上升83.31%。本报告期捷捷微电应收账款上升，应收账款同比增幅达34.36%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利4.48亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率36.34%，同比增6.49%，净利率17.51%，同比增80.77%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.88亿元，三费占营收比6.59%，同比减44.94%，每股净资产6.98元，同比增49.0%，每股经营性现金流0.87元，同比减31.83%，每股收益0.63元，同比增110.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为-126.24%,原因:子公司捷捷微电（南通）科技收到贷款贴息。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-22.97%,原因:子公司捷捷微电（南通）科技2023年收到增值税留抵退税。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为47.79%,原因:公司随着项目推进支付的工程、设备款项减少。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为100.76%,原因:公司收到发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金之向特定对象发行股票募集的配套资金。
5. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为352.27%,原因:公司收到发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金之向特定对象发行股票募集的配套资金和投资支出减少。
6. 固定资产变动幅度为28.08%,原因:公司功率半导体“车规级”封测产业化项目转固以及子公司捷捷微电（南通）科技设备转固。
7. 在建工程变动幅度为-75.32%,原因:公司功率半导体“车规级”封测产业化项目转固以及子公司捷捷微电（南通）科技设备转固。
8. 营业成本变动幅度为30.51%,原因:销售增加同步增加营业成本。
9. 信用减值损失变动幅度为-314.49%,原因:计提的应收账款坏账准备增加。
10. 资产减值损失变动幅度为-122.88%,原因:公司本年计提的存货跌价准备较上年同期增加。
11. 投资收益变动幅度为-30.15%,原因:公司购买的结构性存款减少。
12. 资产处置收益变动幅度为7714.95%,原因:公司出售厂房利得增加。
13. 其他收益变动幅度为138.27%,原因:公司收到与日常经营活动相关的政府补助较上年同期增加。
14. 公允价值变动收益变动幅度为59.49%,原因:公司购买的结构性存款减少，按照预期收益率确认持有的结构性存款公允价值变动，在结构性存款到期赎回时，确认的公允价值变动收益冲减在建工程-利息费用同比减少。
15. 营业外收入变动幅度为-60.32%,原因:子公司2023年江苏捷捷半导体技术研究院有限公司免付租赁费。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.35%，资本回报率一般。去年的净利率为17.51%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额25.47亿元，累计分红总额4.74亿元，分红融资比为0.19。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为94.84%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达135.82%）

持有捷捷微电最多的基金为易方达创业板中盘200ETF，目前规模为9.89亿元，最新净值1.0893（4月16日），较上一交易日下跌1.79%，近一年上涨30.65%。该基金现任基金经理为李树建。

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