泰和新材（002254）2024年年报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期泰和新材（002254）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入39.29亿元，同比上升0.1%，归母净利润8953.71万元，同比下降73.12%。按单季度数据看，第四季度营业总收入10.07亿元，同比下降0.84%，第四季度归母净利润-6154.26万元，同比下降212.78%。本报告期泰和新材公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达440.8%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利2.98亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率15.98%，同比减34.02%，净利率0.73%，同比减92.11%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.12亿元，三费占营收比10.48%，同比增7.53%，每股净资产8.22元，同比减2.11%，每股经营性现金流-0.68元，同比减266.1%，每股收益0.1元，同比减74.36%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为607.11%,原因:本期贷款增多。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-265.89%,原因:本期收到的税费返还减少、支付的各项税费以及支付的保证金金额增加。
3. 投资活动现金流出小计变动幅度为-56.28%,原因:本期购建固定资产支付的现金减少、购买理财的金额减少。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为73.69%,原因:本期投资活动产生现金流出减少。
5. 筹资活动现金流入小计变动幅度为-41.47%,原因:去年同期收到募集资金。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-80.61%,原因:本期筹资活动现金流入减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.52%，资本回报率不强。去年的净利率为0.73%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司有息负债相较于当前利润级别不算少，且依赖有息负债增长驱动业绩，建议研究有无负债过重风险。
• 融资分红：公司上市17年以来，累计融资总额64.56亿元，累计分红总额21.48亿元，分红融资比为0.33。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、资本开支、股权融资、营销及债权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为54.85%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.19%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.92%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达45.1%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达440.8%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：对位的产能达产情况？
答：现在没开满，现有产能是一万六千吨。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。