满坤科技（301132）2024年年报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期满坤科技（301132）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入12.68亿元，同比上升4.17%，归母净利润1.06亿元，同比下降2.99%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.57亿元，同比上升8.6%，第四季度归母净利润3481.84万元，同比上升67.84%。本报告期满坤科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达445.94%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率18.64%，同比减5.14%，净利率8.4%，同比减6.87%，销售费用、管理费用、财务费用总计7898.67万元，三费占营收比6.23%，同比增27.3%，每股净资产11.95元，同比增3.33%，每股经营性现金流0.74元，同比减5.78%，每股收益0.72元，同比减2.7%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 管理费用变动幅度为22.07%,原因:公司储备高端管理人员，叠加处置子公司深圳满坤电子员工补偿费用的增加。
2. 财务费用变动幅度为22.26%,原因:募集资金利息收入减少。
3. 投资活动现金流出小计变动幅度为-35.86%,原因:募投项目支付工程建设及采购设备款项较上年减少。
4. 货币资金变动幅度为-0.47%,原因:募集资金使用。
5. 固定资产变动幅度为124.19%,原因:募投项目工程建设及所采购设备陆续验收转固。
6. 在建工程变动幅度为-55.89%,原因:募投项目工程建设及所采购设备陆续验收转固。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.84%，资本回报率不强。去年的净利率为8.4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额9.88亿元，累计分红总额1.09亿元，分红融资比为0.11。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达445.94%）

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