奥佳华：兴业证券投资者于5月29日调研我司

证券之星消息，2025年5月29日奥佳华（002614）发布公告称兴业证券蔡琨于2025年5月29日调研我司。

具体内容如下：
问：国补政策对于公司的影响？是否有促进作用？
答：2024 年，国内按摩产品市场先抑后扬，前三季度需求相对偏弱，第四季度受益于政府消费补贴政策落地，行业景气度明显升。公司积极开展促销活动，以旧换新政策的实施对公司产品的销量起到了一定的助推作用。

问：公司如何应对按摩器具行业激烈的竞争态势，有向其他行业发展的计划吗？
答：面对市场持续调整压力，公司坚持长期主义，持续专注于大健康产业，坚持在守正的基础上进行创新，推动科技创新和经营拓新融合发展，加快产品“I+按摩”智能化创新升级，同时持续释放组织活力。目前国内的保健按摩产品市场渗透率很低，预计未来行业渗透率有望逐步提高，面对激烈的市场竞争，公司积极应对，始终以更优质的产品与服务参与市场竞争，加强市场与消费者研究，持续构建以科技创新为核心的新质生产力，发挥集团全产业链优势，提升自主品牌业务竞争力。同时，公司激励团队利用产业平台的研发及制造优势，加快进行多场景、多渠道的经营拓新，不断提升经营的韧性。

问：2024 年公司主营业务毛利率下降的原因？
答：公司运营成本支出具有一定刚性以及产品结构调整也对毛利率产生一定影响。同时，公司继续保持对保健按摩产业的未来投入。

问：美国关税政策对公司出口的影响，关税是怎么承担的？海外工厂的投产进度如何？
答：公司是全球化业务布局，非美业务占主导，美国地区销售收入占总营收不到 25%。根据 5 月 12 日发布的中美日内瓦经贸会谈联合声明，美国对中国加征关税调整为 30%后，公司受关税政策影响暂缓出货的对美业务目前正逐步恢复出货。公司海外ODM 业务主要以 FOB 方式结算，海运费及关税由客户承担。公司越南工厂已开始投产，这将极大优化供应链能力，提升公司的经营韧性和抗风险能力。同时，公司也将密切关注政策、环境的变化情况，与客户保持友好沟通与协商，及时调整应对策略。

问：公司是否会下修调整可转债转股价？
答：公司于 2024 年 12 月 13 日召开第六届董事会第七次会议，审议通过了《关于不向下修正“奥佳转债”转股价格的议案》，公司董事会决定本次不向下修正“奥佳转债”转股价格，且在未来六个月内（即 2024 年 12 月 14 日至 2025 年 6 月 13 日），如再次触发“奥佳转债”转股价格向下修正条款，亦不提出向下修正方案。未来若“奥佳转债”再次触发下修条件，届时公司董事会将召开会议决定是否行使“奥佳转债”转股价格向下修正权利。

奥佳华（002614）主营业务：各类按摩器具的设计、研发、生产和销售。

奥佳华2025年一季报显示，公司主营收入11.48亿元，同比上升9.17%；归母净利润199.7万元，同比下降60.04%；扣非净利润-777.88万元，同比上升21.9%；负债率39.31%，投资收益718.08万元，财务费用-2075.53万元，毛利率34.62%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：

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