中泰证券：中国宏桥(01378.HK)成本控制显著 盈利超预期 维持“买入”评级

中泰证券发布研报称，中国宏桥(01378.HK)一体化经营下成本控制较好，仍能实现较好盈利，预计公司2025/2026/2027年净利润分别为218/221/247亿元(前值264/342/451亿元)，对应PE分别为7.0/7.0/6.2倍，维持公司“买入”评级。考虑到全球面临的关税风险，该行下调了对 2025/2026/2027年铝价假设为 2.0/2.0/2.1 万元/吨（前值 2.1/2.3/2.5 万元/吨），此外氧化铝供应端投放较快带来行业供过于求，该行同时下调氧化铝价格假设为 3150/3000/2800 元/吨（前值 3400/3450/3500 元/吨）。

投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有10家投行给出买入评级，近90天的目标均价为16.3港元。光大证券最新一份研报给予中国宏桥增持评级。

机构评级详情见下表：

中国宏桥港股市值1668.18亿港元，在工业金属行业中排名第1。主要指标见下表：

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