壹连科技（301631）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期壹连科技（301631）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入20.66亿元，同比上升22.12%，归母净利润1.37亿元，同比上升18.49%。按单季度数据看，第二季度营业总收入11.08亿元，同比上升21.73%，第二季度归母净利润7645.37万元，同比上升38.89%。本报告期壹连科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达440.72%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率16.4%，同比增1.43%，净利率6.5%，同比减4.52%，销售费用、管理费用、财务费用总计9769.62万元，三费占营收比4.73%，同比增9.2%，每股净资产26.38元，同比增13.6%，每股经营性现金流3.7元，同比增0.68%，每股收益1.49元，同比减11.31%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为33.15%,原因:销售规模扩大，相应职工薪酬及仓储成本增加。
2. 管理费用变动幅度为38.25%,原因:公司销售规模扩大及战略发展需要，新增管理人员及新建工业园区，导致职工薪酬、折旧及摊销费用增加。
3. 所得税费用变动幅度为38.42%,原因:利润增加。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为87.95%,原因:销售规模扩大，销售商品收到的货款增加。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-985.17%,原因:理财投资增加。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-562.55%,原因:偿还债务支出增加。
7. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-848.4%,原因:理财投资和偿还债务支出增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为11.82%，资本回报率一般。去年的净利率为5.99%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为25.02%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为11.82%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达440.72%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：答环节
答：二、 问环节

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