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腾达科技(001379)2025年中报简析:增收不增利,公司应收账款体量较大

来源:证星财报简析

2025-08-15 06:02:54

据证券之星公开数据整理,近期腾达科技(001379)发布2025年中报。截至本报告期末,公司营业总收入9.9亿元,同比上升15.46%,归母净利润3932.83万元,同比下降1.57%。按单季度数据看,第二季度营业总收入5.86亿元,同比上升31.64%,第二季度归母净利润2185.98万元,同比下降2.71%。本报告期腾达科技公司应收账款体量较大,当期应收账款占最新年报归母净利润比达230.04%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中,毛利率9.16%,同比增13.86%,净利率3.91%,同比减16.18%,销售费用、管理费用、财务费用总计972.91万元,三费占营收比0.98%,同比减58.9%,每股净资产7.4元,同比增3.25%,每股经营性现金流0.27元,同比增414.95%,每股收益0.2元,同比减1.6%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:

  1. 货币资金变动幅度为32.73%,原因:期末在手承兑保证金和银行存款增加。
  2. 在建工程变动幅度为-45.62%,原因:腾达技术厂房完工转固减少。
  3. 使用权资产变动幅度为290.18%,原因:腾达晋元租赁厂房增加。
  4. 短期借款变动幅度为-33.52%,原因:已贴现未终止确认的应收票据减少,期末无银行借款。
  5. 合同负债变动幅度为71.02%,原因:预收账款增加。
  6. 租赁负债变动幅度为536.19%,原因:腾达晋元租赁厂房增加。
  7. 交易性金融资产变动幅度为-40.02%,原因:期末存量结构性存款产品减少。
  8. 衍生金融资产变动幅度为-55.19%,原因:汇率波动对于期末尚未交割的远期结售汇合约公允价值影响。
  9. 应收款项融资变动幅度为-54.63%,原因:期末在手信用等级高的应收票据增加。
  10. 其他应收款变动幅度为-47.99%,原因:应收出口退税款减少。
  11. 其他流动资产变动幅度为36.3%,原因:期末持有至到期大额存单增加。
  12. 长期待摊费用变动幅度为216.74%,原因:腾达江苏待摊费用增加。
  13. 其他非流动资产变动幅度为166.53%,原因:预付设备款增加。
  14. 衍生金融负债变动幅度为350.67%,原因:汇率波动对于期末尚未交割的远期结售汇合约公允价值影响。
  15. 应付票据变动幅度为84.49%,原因:部分原材料供应商支付方式由电汇改为银行承兑汇票。
  16. 一年内到期的非流动负债变动幅度为103.16%,原因:使用权资产增加,租金增加。
  17. 其他应付款变动幅度为965.69%,原因:腾达晋元股东借款增加。
  18. 少数股东权益变动幅度为1631.25%,原因:腾达晋元、腾达友嘉其他少数股东投资增加。
  19. 应付账款变动幅度为31.48%,原因:腾达江苏应付账款增加。
  20. 财务费用变动幅度为-1056.79%,原因:汇兑损失减少。
  21. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为414.95%,原因:销售收款增加。
  22. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为58.66%,原因:购建固定资产减少。
  23. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-100.16%,原因:上年同期收到IPO资金。
  24. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-95.43%,原因:上年同期收到IPO资金。
  25. 税金及附加变动幅度为141.65%,原因:缴纳增值税增加导致城建及附加税费增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示:

  • 业务评价:公司去年的ROIC为6.58%,资本回报率一般。去年的净利率为4.24%,算上全部成本后,公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看,公司上市以来中位数ROIC为11.95%,投资回报也较好,其中最惨年份2024年的ROIC为6.58%,投资回报一般。公司历史上的财报相对良好(注:公司上市时间不满10年,上市时间越长财务均分参考意义越大。)。
  • 偿债能力:公司现金资产非常健康。
  • 商业模式:公司业绩主要依靠资本开支驱动,还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.52%)
  2. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达230.04%)

最近有知名机构关注了公司以下问题:
问:公司 2024年营业收入同比增长 4.12%,但净利润下降10.49%, 请问导致利润下滑的核心因素是什么?
答:尊敬的投资者,您好!2024年,公司实现营业收入 180,613.17万元,同 比增长 4.12%;归属于母公司股东的净利润为 7,662.99万元,同比下降 10.49%。利润下滑的主要原因在于全球经济增长动能偏弱,国内外有效需 求不足,市场竞争有所加剧,产品毛利率水平承压。感谢您对公司的关注!

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2025-08-14

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