东方精工（002611）2025年中报简析：净利润增142.52%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期东方精工（002611）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入21.59亿元，同比下降0.1%，归母净利润3.97亿元，同比上升142.52%。按单季度数据看，第二季度营业总收入11.7亿元，同比下降4.55%，第二季度归母净利润1.22亿元，同比上升2.11%。本报告期东方精工公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达163.32%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率29.98%，同比减1.66%，净利率19.26%，同比增122.19%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.5亿元，三费占营收比11.6%，同比增5.27%，每股净资产4.4元，同比增15.29%，每股经营性现金流0.29元，同比增200.07%，每股收益0.33元，同比增135.71%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 管理费用变动幅度为16.50%,原因:本报告期股权激励摊销增加。
2. 财务费用变动幅度为-53.55%,原因:本报告期利息支出减少以及利息收入增加。
3. 所得税费用变动幅度为-26.06%,原因:本报告期应交所得税减少。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为199.64%,原因:本报告期经营活动产生的现金流入增加。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为419.92%,原因:本报告期公司处置金融资产。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-58.45%,原因:本报告期支付现金股利。
7. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为563.43%,原因:本报告期经营活动、投资活动产生的净现金流影响。
8. 货币资金变动幅度为44.70%,原因:本报告期处置交易性金融资产收回投资款。
9. 交易性金融资产变动幅度为-82.15%,原因:本报告期处置交易性金融资产收回投资款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.54%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为11.3%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.97%，中位投资回报一般，其中最惨年份2018年的ROIC为-50.44%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达163.32%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在8.06亿元，每股收益均值在0.66元。

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